广信配资中信建投 | 备案回升、投资分化、并购接棒——私募股权投资市场月报(2026年9月)

文｜赵然李梓豪何泾威

2026年9月私募股权市场呈现募资端备案回升、投资端同比改善但环比分化、退出端总量反弹且并购成为第一大渠道的差异化走势。募资端新增备案基金数量与目标规模同步回升，重回年内较高水平，新增管理人低位小幅回落，监管趋严背景下行业优胜劣汰持续。投资端融资事件数量同比、环比均实现增长，交易金额同比改善但环比回落，硬科技赛道较为集中，华虹宏力三期增资等大额个案对表观数据影响较大，区域头部集聚效应延续。退出端事件总量同比、环比均回升，并购渠道占比过半并取代IPO成为第一大退出方式，A股新股发行家数与募资总额同步回升，退出渠道结构性分化有所改善。

募资端：9月私募股权投资基金备案市场运行回暖，新增备案数量与目标规模同步回升。据清科私募通数据，当月新增备案基金758只，目标规模合计2,383.6亿元，较8月的709只、2,127.9亿元分别增加49只和255.7亿元，数量环比增长6.9%，规模环比增长12.0%；与上年同期相比，备案数量增长32.7%，目标规模增长2.5%。当月开始募集基金334只，目标募集规模2,886.45亿元，同比-13.89%。新增基金管理人11家，较8月减少1家，仍处于低位区间。

投资端：9月私募股权投资事件数量同比、环比均实现增长，交易金额同比改善、环比回落，硬科技赛道集中度较高且存在大额个案驱动特征。据投中网数据，当月中国非上市企业共发生融资事件1,212起，同比+15.54%、环比+7.26%，涉及交易金额1,162.60亿元，同比+66.45%、环比-49.75%。从投资领域看，电子信息、先进制造、医疗健康、能源及矿业、化学工业为前五大热门赛道，合计融资规模1,073.58亿元，占全部融资额的92.34%。

退出端：9月退出事件总量同比、环比回升，并购取代IPO成为第一大退出渠道。当月共有835个投资退出事件，同比+11.48%，环比+72.88%。分退出方式来看，56.51%通过并购，37.28%通过IPO，6.21%通过同行转售。当月A股新股21家，首发募资总额260.5亿元，较8月分别增加4家和39.7亿元。